A Fiat apresentou o 124 no Salão Automóvel de Genebra de 1966. No ano seguinte, este familiar de três volumes e quatro portas foi eleito "Carro do Ano" na Europa e deu origem a diversas versões, que vão da carrinha até ao desportivo 124 Spider de dois lugares.

Este modelo, equipado com um motor de 1.197 cc com 60 cv de potência, não teve uma vida longa. Foram produzidas 1.543.000 unidades até ser substituído pelo 125, lançado no início de 1967. Mas sobreviveu na antiga União Soviética onde, sob o nome Lada, foi produzido a uma cadência de 2.000 unidades por dia.